W 2024 roku zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej Grupy PZU wyniósł 5 342 mln zł wobec 5 780 mln zł w 2023 roku (spadek o 7,6%). Zysk netto sięgnął 12 221 mln zł i był o 2,4% zł niższy niż w 2023 roku, a zysk brutto osiągnął poziom 15 705 mln zł wobec 16 145 mln zł w poprzednim roku.
Z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych1 wynik netto wzrósł o 3,4% względem ubiegłego roku.
Zysk z działalności operacyjnej za 2024 rok wyniósł 15 697 mln zł i był niższy o 2,7% w stosunku do wyniku za 2023 rok.
- niższy wynik w segmencie ubezpieczeń masowych majątkowych (-862 mln zł), głównie w efekcie spadku wyniku z usług ubezpieczenia. Niższy wynik to skutek wyższych zobowiązań z tytułu szkód bieżącego roku, szczególnie w ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych, ze względu na ponadnormatywną liczbę szkód wywołanych przez zdarzenia atmosferyczne. Pogorszenie odnotowano również w ubezpieczeniach komunikacyjnych w efekcie inflacji szkodowej oraz wyższej częstości szkód. Wpływ wzrostu zobowiązań został częściowo skompensowany wzrostem przychodów spowodowanych wyższą dynamiką sprzedaży – głównie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych i komunikacyjnych Auto Casco;
- spadek zysku z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń korporacyjnych majątkowych (-115 mln zł), jako wypadkowa wyższych rok do roku zobowiązań netto z tytułu szkód bieżącego roku przy jednoczesnym wzrośnie przychodów w efekcie wyższej dynamiki sprzedaży ubezpieczeń pozakomunikacyjnych oraz komunikacyjnych Auto Casco;
- spadek wyniku z działalności operacyjnej w segmencie inwestycje (-131 mln zł) w szczególności wskutek niższego wyniku z inwestycji w zakresie wolnych środków w tym na portfelu nieruchomości komercyjnych, przy jednoczesnym zmniejszeniu poziomu kosztów odsetkowych w następstwie niższego poziomu polskich stóp rynku pieniężnego;
- wyższy wynik z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych na życie (+362 mln zł), głównie w związku z wyższymi przychodami z umów ubezpieczenia znacznie przewyższającymi wzrost kosztów ubezpieczenia. Wzrost przychodów w efekcie wyższego poziomu składki niezbędnej na pokrycie oczekiwanych odszkodowań i świadczeń spowodowanej w znacznej mierze wysoką utylizacją świadczeń z ubezpieczeń zdrowotnych;
- wzrost wyniku w segmencie krajów bałtyckich (+98 mln zł) w związku z wyższymi przychodami z umów ubezpieczeń spowodowanymi wzrostem sprzedaży w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych (głównie na skutek wzrostu sprzedaży ubezpieczeń komunikacyjnych OC i AC), przy jednoczesnym wzroście kosztów odszkodowań i świadczeń na skutek wzrostu wartości portfela;
- wyższe wyniki w segmencie działalności bankowej (+50 mln zł), w szczególności ze względu na wzrost wyniku odsetkowego w efekcie wyższych wolumenów kredytowych w Banku Pekao oraz poprawy jakości portfela kredytowego przekładającej się na spadek odpisów na oczekiwane straty kredytowe, a także niższego kosztu zabezpieczenia ryzyka zmiany stopy procentowej w Alior Banku, częściowo kompensowane przez wyższe koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych głównie w Banku Pekao oraz wyższe koszty działalności;
- wyższy wynik z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń indywidualnych na życie o charakterze ochronnym (+73 mln zł), głównie w efekcie wzrostu przychodów z ubezpieczeń w wyniku uwolnienia marży kontraktowej w tym w ubezpieczeniach bancassurance oraz ubezpieczeniach terminowych;
- wyższy wynik z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń emerytalnych (+43 mln zł), spowodowany głównie wzrostem wynagrodzenia za zarządzanie funduszami;
- jednorazowy efekt rozwiązania odpisu z tytułu utraty wartości aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku towarowego oraz relacji z klientami) w wysokości 115 mln zł.
- wzrost przychodów z ubezpieczeń o 9,5% – do 29 423 mln zł, (+2 187 mln zł po uwzględnieniu alokacji składek reasekuracyjnych), w tym wzrost amortyzacji zobowiązań (LRC) w konsekwencji wyższej dynamiki sprzedaży, głównie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych oraz komunikacyjnych Auto Casco w obu segmentach ubezpieczeń majątkowych (wzrost średniej składki w efekcie rosnącej wartości pojazdów, a tym samym sum ubezpieczenia, oraz liczby umów ubezpieczenia). Wyższe przychody odnotowano w segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych w efekcie wyższego poziomu składki niezbędnej na pokrycie oczekiwanych odszkodowań i świadczeń w następstwie wysokiej utylizacji świadczeń z ubezpieczeń zdrowotnych, głównie świadczeń ambulatoryjnych i paramedycznych. Wzrost odnotowano również w segmencie krajów bałtyckich w efekcie wyższej sprzedaży w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych w tym ubezpieczeń komunikacyjnych OC i AC (ze względu na wzrost taryf w regionie), ubezpieczeń zdrowotnych i majątkowych. Wyższy poziom przychodów z ubezpieczeń to również efekt wyższego poziomu składki przeznaczonej na pokrycie kosztów akwizycji w konsekwencji rosnącej sprzedaży przy jednoczesnym wzroście kosztów prowizji (wynikającym ze zmian rozkładu sprzedaży po kanałach, głównie w segmencie ubezpieczeń masowych majątkowych);
- wyższy poziom kosztów usług ubezpieczenia – wyniosły 25 116 mln zł, a więc o 10,4% więcej w porównaniu z 2023 rokiem. Koszty skorygowane o kwoty należne od reasekuratorów wzrosły o 2 691 mln zł, a ich zmiana była wypadkową:
- wyższych zobowiązań z tytułu szkód bieżącego roku w tym w szczególności w segmencie ubezpieczeń masowych majątkowych zarówno w grupie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych w wyniku wystąpienia szkód o charakterze masowym wywołanych przez zdarzenia atmosferyczne (głównie powódź), oraz w ubezpieczeniach komunikacyjnych w wyniku inflacji szkodowej i wyższej częstości szkód;
- wyższych odszkodowań i świadczeń w segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych na życie wraz z rozwinięciem rezerwy szkodowej z lat ubiegłych, wskutek utrzymującej się wysokiej utylizacji świadczeń z ubezpieczeń zdrowotnych jak i wyższego kosztu szkód w pozostałych ubezpieczeniach grupowych (wpływ rozwoju portfela);
- wyższych kosztów administracyjnych przypisanych do działalności ubezpieczeniowej w związku ze wzrostem kosztów osobowych (wpływ podwyżek wynagrodzeń), wyższymi kosztami informatycznymi w związku z rozwojem obszaru IT i budową kompetencji w obszarze utrzymania systemów oraz usług najmu;
- wyższej amortyzacji przepływów pieniężnych z tytułu akwizycji w tym w szczególności w segmencie ubezpieczeń masowych w konsekwencji rosnącej sprzedaży przy jednoczesnym wzroście kosztów prowizji (wpływ zmiany rozkładu sprzedaży po kanałach).
- wyższy o 0,3% wynik netto na działalności inwestycyjnej bez uwzględnienia kosztów odsetkowych i 3,8% wyższy wynik po uwzględnieniu kosztów odsetkowych2 (wzrost z 19 235 mln zł do 19 965 mln zł). Wzrost dotyczył wyników inwestycyjnych wygenerowanych na działalności bankowej i związany był w szczególności ze wzrostem wyniku odsetkowego banków. W Banku Pekao wzrost wyniku odsetkowego był związany z wyższymi wolumenami kredytowymi i stabilnym poziomem marży odsetkowej, pomimo ujęcia kosztów wakacji kredytowych w kwocie 153 mln zł. W Alior Banku wzrost wyniku odsetkowego jest konsekwencją znacznego spadku kosztów z tytułu odsetek związanego z niższymi kosztami transakcji zabezpieczających ryzyko stopy procentowej oraz z obniżaniem kosztu finansowania, częściowo skompensowany utworzeniem rezerwy na koszt „wakacji kredytowych” w kwocie 62 mln zł oraz stosunkowo mniejszym spadkiem przychodów z tytułu odsetek związanym z obniżeniem stóp procentowych w 2023 roku. Jednocześnie odnotowano spadek wyniku netto na działalności inwestycyjnej, z wyłączeniem działalności bankowej3. Był on niższy niż w 2023 roku głównie w efekcie:
- spadku wyniku z działalności inwestycyjnej na portfelu aktywów stanowiących pokrycie ubezpieczeń o charakterze inwestycyjnym, co pozostaje bez wpływu na łączny wynik netto Grupy PZU, ponieważ jest on równoważony przez zmianę poziomu przychodów i kosztów finansowych z ubezpieczeń;
- niższego wyniku portfela nieruchomości komercyjnych ze względu na ujemny wpływ wyceny portfela w szczególności w segmencie biurowym oraz niższego poziomu przychodów z tytułu punktów swapowych od walutowych instrumentów zabezpieczających jak również ujęcia odpisów z tytułu utraty wartości ekspozycji z portfela długu korporacyjnego.
- wyższym wynikiem z portfela Private Equity głównie ze względu na wzrost wycen funduszy denominowanych w USD, którym sprzyjał rozpoczęty w 2024 cykl obniżek stóp procentowych;
- wzrostem dochodów z portfela polskich obligacji skarbowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody w efekcie m. in. zakupu do portfela instrumentów przy wysokim poziomie rentowności na rynku częściowo niwelowanych realizacją ujemnego wyniku ze sprzedaży części obligacji z portfela.
- wzrost wyniku z tytułu prowizji i opłat do 3 842 mln zł w 2024 roku wobec 3 786 mln zł w 2023 roku związany głównie ze wzrostem przychodów od funduszy oraz towarzystw funduszy inwestycyjnych, w efekcie lepszej sprzedaży brutto jak również w związku z wyższym poziomem aktywów w zarządzaniu. Odnotowano również wyższy wynik z tytułu prowizji maklerskich w bankach, efekt został częściowo skompensowany spadkiem marży na transakcjach walutowych z klientami;
- wyższy poziom kosztów ryzyka prawnego kredytów hipotecznych w walutach obcych – wyniosły 729 mln zł względem 369 mln zł w 2023 roku. Wzrost dotyczył w szczególności Banku Pekao i wynikał głównie z aktualizacji prognozy przyszłego napływu pozwów ze strony kredytobiorców;
- wzrost poziomu kosztów działania Grupy niedotyczących usług ubezpieczenia z 9 701 mln zł w 2023 roku do 10 514 mln zł w 2024 roku w szczególności w efekcie wyższych kosztów pracowniczych w tym w szczególności w Banku Pekao i Alior Banku. Dodatkowo, w 2024 roku odnotowano wyższe o 30 mln zł obciążenia z tytułu wpłat do Bankowego Funduszu Gwarancyjnego, natomiast obciążenie z tytułu podatku od instytucji finansowych wzrosło łącznie z 1 496 mln zł w 2023 roku do 1 566 mln zł w 2024 roku (to rezultat wzrostu aktywów będących przedmiotem opodatkowania, a nie stawki podatku);
- zmianę salda pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych – do 1 043 mln zł wobec 913 mln zł w 2023 roku. Zmiana była spowodowana głównie rozwiązaniem odpisu z tytułu utraty wartości aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku oraz ze wzrostem przychodów ze sprzedaży usług medycznych.
| Podstawowe wielkości ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat | 1 stycznia – 31 grudnia 2022 w mln zł |
1 stycznia – 31 grudnia 2023** w mln zł |
1 stycznia – 31 grudnia 2024 w mln zł |
|---|---|---|---|
| Wynik z usług ubezpieczenia przed reasekuracją | 3 600 | 4 122 | 4 307 |
| Przychody z ubezpieczeń | 24 745 | 26 868 | 29 423 |
| Koszty usług ubezpieczenia | (21 145) | (22 746) | (25 116) |
| Przychody lub koszty z tytułu umów reasekuracji | 63 | (103) | (792) |
| Alokacja składek reasekuracyjnych | (1 126) | (1 514) | (1 882) |
| Kwoty należne od reasekuratorów | 1 189 | 1 411 | 1 090 |
| Wynik z usług ubezpieczenia | 3 663 | 4 019 | 3 515 |
| Przychody i koszty finansowe z ubezpieczeń | (408) | (1 786) | (1 565) |
| Przychody i koszty finansowe z reasekuracji | 30 | 38 | 140 |
| Wynik z tytułu prowizji i opłat | 3 687 | 3 786 | 3 842 |
| Wynik netto na działalności inwestycyjnej* | 15 353 | 28 125 | 28 208 |
| Koszty działania banków | (5 450) | nd. | nd. |
| Koszty działania Grupy PZU niedotyczące usług ubezpieczenia | nd. | (9 701) | (10 514) |
| Koszty ryzyka prawnego dotyczącego walutowych kredytów hipotecznych | nd. | (369) | (729) |
| Koszty odsetkowe | (4 767) | (8 890) | (8 243) |
| Pozostałe przychody i koszty operacyjne | (3 946) | 913 | 1 043 |
| Zysk (strata) z działalności operacyjnej | 8 162 | 16 135 | 15 697 |
| Udział w wynikach finansowych netto jednostek wycenianych metodą praw własności | (25) | 10 | 8 |
| Zysk (strata) brutto | 8 137 | 16 145 | 15 705 |
| Podatek dochodowy | (2 471) | (3 626) | (3 484) |
| Zysk (strata) netto | 5 666 | 12 519 | 12 221 |
| Zyski (straty) netto przypisane właścicielom jednostki dominującej | 3 781 | 5 780 | 5 342 |
* w tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi, pozostałe przychody netto z inwestycji, wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej
** Dane przekształcone.
** Dane przekształcone.
1. Zdarzenia jednorazowe w 2024 roku obejmują:
– aktualizację rezerwy na ryzyko związane z walutowymi kredytami hipotecznymi w Banku Pekao;
– koszty związane z modyfikacją umów kredytów hipotecznych złotowych udzielonych konsumentom z tytułu zawieszenia przez nich spłat kredytu (tzw. wakacje kredytowe);
– efekt związany z ponadnormatywną liczbą szkód o charakterze masowym wywołanych przez zdarzenia atmosferyczne, głównie powódź; – rozwiązanie odpisu z tytułu utraty wartości aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku.
W 2023 roku zdarzenia jednorazowe obejmują: – aktualizację rezerwy na ryzyko związane z walutowymi kredytami hipotecznymi w Banku Pekao;
– przychody odsetkowe w Pekao związane z rozliczeniem rozpoczętego w 2022 roku rządowego programu modyfikacji umów kredytów hipotecznych złotowych udzielonych konsumentom z tytułu zawieszenia przez nich spłat kredytu (tzw. wakacje kredytowe)
2. w tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej i zrównane z nimi, pozostałe przychody netto z inwestycji, wynik z tytułu zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, wynik z tytułu odpisów na oczekiwane straty kredytowe, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej, koszty odsetkowe
3. Działalność bankowa: dane Banku Pekao i Alior Banku